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机构视野V

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明日(APR. 16)股市三大猜想及应对策略  

2014-04-15 20:52:39|  分类: 机构观点 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  大势猜想:A股众多砸盘元凶曝光
  实现概率:80%
  具体理由:今日两市果然跃跃欲试的开始向下变盘,虽然创业板指出现了顽强抵抗,但我们也注意到其与之前的强势大不相同,这从连涨停的创业板类个股寥寥无几便可看出。 
  从盘面来看,虽然板块个股整体跌幅不是很大,但在权重股的拖累下,不少个股却显露暴跌前的凶相。如一季报业绩暗淡的股票便成今日的“地雷股”,湘鄂情、四川美丰均跌幅居前;此外,前期涨幅巨大、纯属题材炒作的板块个股,也显露凶相,如农药新政、新能源等板块个股的步步走低;而劲嘉股份、西王食品的再次破位下行显凶兆,则是主力对技术筑顶个股的进一步出货。所谓不怕暴跌,就怕主力温水煮青蛙式的出货,因为这样的出货往往是温柔的杀手,这从飞利信持续大跌达32%便可看出。因此,在重多个股显露暴跌凶相之际,对阶段涨幅巨大、业绩惨淡、技术破位与主力出逃的个股,我们不应留有幻想,应坚决斩仓出局。
  板块个股承压、前期强势的权重股股纷纷被主力抛弃,大盘自然应声下跌变盘。那是什么令A股戛然而止的呢?我们认为,主要有五大黑手打压A股所致。 
  1,乌克兰危机升级全球避险情绪升温,外围市场不确定性因素严重压制大盘反弹。 
  2,央行今日开展1720亿元正回购操作,市场流动性进一步收紧,A股应声下跌。 
  3,消息称沪港通交易只通场地不通规则,未必能拉动蓝筹股,大盘股拖累股指下行。 
  4,空军司令中信期指净空单创3月来新高,先行指标期指空军大屯兵,自然重压A股。 
  5,明日将公布一季度经济数据,GDP增速难超7.5%,让资金提前一日进行清仓出局。

  应对策略:对阶段涨幅巨大、业绩惨淡、技术破位与主力出逃的个股,我们不应留有幻想,应坚决斩仓出局。

  主力猜想:农行H股被割肉 银行股是否外资砒霜内资蜜糖
  实现概率:75%
  具体理由:今年以来,外资机构减持H股银行股动作频频。
  以农行为例,卡塔尔控股在4月8日减持农行5000万股。此前的2月28日,卡塔尔控股就已经减持3673.7万股,这也是卡塔尔控股自2010年7月份成为农行基础投资者持股68.17亿股之后的首度减持。
  值得注意的是,2010年7月,卡塔尔控股以3.2港元/股认购了农行H股成为农行最大的基础投资者,今年4月8日和2月28日两次减持的价格分别为每股平均价3.47港元、3.32港元。在农行H股解禁之时,农行就曾经表示,卡塔尔控股会长期持有农行的股票。彼时,农行H股股价还在3.95港元/股。
  有券商机构人士对分析称,卡塔尔控股持股农行H股4年,此时减持其溢价并不明显,如果加上利润分红其4年累计的投资回报也并不会高。他认为卡塔尔今年两次减持实有"割肉"之嫌。
  今年2月11日和3月19日,资本集团有限公司也两度减持农行H股,分别减持1.12亿股和1.33亿股,其H股结余率由2012年的12%左右下降到今年3月份的4.77%。
  除了农行外,4月3日,重庆农商行遭到摩根大通减持1283.3万H股,每股均价3.442港元,套现约4417.12万港元。4月1日,瑞士银行也减持民生银行296.92万股H股,套现2354.91万港元。
  外资机构减持银行股并非新的趋势,那么今年银行股遭遇的减持是分析人士认为的"割肉",还是外资机构看空银行股?
  "外资机构减持银行H股无非有两个方面的因素,一是财务原因,自身有现金流需要;二是战略角度考虑,不再看好银行股而转投别的股票。"一名银行业分析师对记者分析称。
  外资机构如果看空银行股,无非是对银行业绩表现、资产压力等有所担忧。然而在上述银行分析师看来,今年以来,银行发展的基本面并没有太大的变化,如利率市场化等冲击也非在今年开始,因此"看空"银行股的分析有点勉强。
  "就目前来看,外资机构因为流动性需要套现的动因更大。"该银行业分析师表示。2013年,高盛就曾出清工行H股,也被认为是出于风险管理和资本金的考虑。
  内资进场:看中低估值、高分红?
  与外资频频撤离银行股操作相反的是,内资机构却有大幅进场银行股的动作。
  今年内地机构大举进场银行股的案例,规模较大的当属5家公司对华夏银行的举牌。华夏银行3月3日公告称,广州市广域实业有限公司同其他4家一致行动人,自2013年11月至今年3月间,共买入4.45亿股A股,占华夏银行公司总股本比重达到5%。
  之后,华夏银行再发公告证实,5家举牌的公司其实际控制人正是恒大地产集团有限公司,其增持的目的则是"对华夏银行股份有限公司未来发展前景看好"。
  去年底,安邦保险也发布公告举牌招行,其通过安邦财产保险传统产品账户增持11.33亿股招商银行A股,当时也引起业内关注。安邦保险业表示,此次增持招行也是看好招行未来发展前景。
  上述券商机构人士对记者分析称,银行股低估值已经持续很长一段时间,今年以来尽管各种压力仍存,但是政策加码对银行股影响出尽,优先股试点也在给银行股带来抬升的动力。
  除了银行股低估值的吸引力外,银行股分红也被认为是吸引投资的一个重要因素。
  综合数据统计,上市银行中国有大型银行股息率较高,工农中建四大行股息率均超过7%,交行股息率达到6.7%。股份制银行中,光大银行、浦发银行均超过6%,招行则在6%左右。
  对于银行股未来的前景走势,不少机构保持了乐观的预期,预计银行股估值在二季度会存在修复空间。国泰君安分析师邱冠华此前也表示,当前主动基金银行仓位已创历史新低(不到2.0%),这虽然不能构成银行股机会的充分条件,但是绝对可以为银行股启动一轮反弹创造条件。
  "银行股这样低的估值,我是比较建议长期持有的。不过由于银行股盘子较大,如果短期投资可能还是会存在波动,包括相关政策的落地,也会给银行股带来压力。"上述券商机构人士对记者表示。

  应对策略:谨慎操作银行股。

  热点猜想:京东登美或带动小伙伴上涨 
  实现概率:75% 
  具体理由:15日消息,京东商城周一向美国证券交易委员会(SEC)提交的招股说明书增补文件(F-1/A)显示,该公司已敲定在纳斯达克证券市场挂牌交易,证券代码为“JD”。业内分析认为,此举针对阿里,京东力争利用其物流优势扩大电商地盘。怡亚通作为京东重要的供应琏合作伙伴,在物流领域优势凸出,更值得关注。 

  应对策略:A股市场中,怡亚通(002183)是京东重要的供应琏合作伙伴;亿阳信通(600289)的"发宝网”与京东完成平台对接;用友软件(600588)与京东联手为电子商务提供一站式服务;中兴通讯(000063)提供互联网思维的终端产品和通信服务;齐心文具(002301)与京东商城签订《齐心-京东十亿采购额战略意向书》;老板电器(002508)与京东商城结为战略合作伙伴。 
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