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机构视野V

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明日(JUL.30)股市三大猜想及应对策略  

2014-07-29 22:54:06|  分类: 机构观点 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  大势猜想:指数在2200点左右应有震荡
  实现概率:75%
  具体理由:在持续五天的快速上涨之后,周二早间大盘再次陷入了震荡,并在高位收出了一颗十字星的形态。。回顾这几天的行情,沪指在跳空之后快速上涨,在创出天量后陷入震荡。历史上的"天量效益"若隐若现,吸引着绝大多数投资者的关注。 
  数据显示,昨日沪市成交高达1804亿元,为今年最高量。回顾历史,上一次是出现这么大的成交量还是在去年9月沪市在2260点附近创出超1900亿的量能,随后大盘就陷入了持续至本月的震荡下跌,期间多次吓破2000点大关。此次沪指在创下天量后又陷入了震荡,引发多方忧虑。 
  不过我们通过对比这两次天量可以发现,不论是指数的点位、宏观经济的背景、资金面的松紧情况都有所不同。我们认为,在改革利好逐渐释放,沪港通、RQFII持续引进增量资金的背景下,A股所面临的格局条件其实是在逐渐改善,存在走出一波行情的驱动因素。虽然这几日的反弹可能不会一簇而就的带来大行情,快速上涨后出现整固也是正常的,类似去年9月的"天量"后长期大幅度回调或不会在出现。
  从技术上,虽然股指高位收出十字星看似不保险,但从当前盘面来看,这颗十字星洗盘可能性较大,这其中便暴露了主力调仓换股的重大意图。市场人士分析,两市股指高开后短暂回落,创业板指数今天领涨,上涨1%,补涨意图较明显。昨日沪指第四次冲击2年均线,并且是以跳空暴涨的方式突破,说明本次突破的力度更大,但连续5个交易日快速放量上涨,指数在2200点左右应有震荡,整固已有反弹果实,因此勿盲目追涨。

  应对策略:投资者应保持冷静,适当的逢高减仓,做落袋为安处理。待调整至合理的位置时候可大胆布局,回调是更好的夯实底部! 

  主力猜想:险资加仓蓝筹看高2300点
  实现概率:80%
  具体理由:昨日大盘走出放量大涨行情,成交量明显放大,与此同时,机构投资者之间的分歧也开始凸显。我们了解到,手握巨量资金“弹药”的保险资金,一改往日的低调观望态度,眼下对市场行情总体偏乐观,近期已有加仓蓝筹迹象。
  一家保险资产管理公司人士透露,看好本次反弹行情,目前主要通过加仓地产金融和高分红类股、减仓小票等方式调整权益仓位结构。
  “我们研判认为,中级反弹行情开始启动,上证指数最高可看至2300点。”我们了解到的多家主流保险机构的观点是,市场出现明显的风格切换,并促成中级反弹的因素主要包括经济形势向好、宏观政策偏暖以及增量资金入场。“这波行情是典型的资金推动型估值反弹行情,有存量资金挪动、同时也有增量资金入场,RQFII产品规模、客户保证金余额均显示开始有新增资金流入。”
  在部分保险机构内部达成的共识是,如果地产政策进一步放松,行情高度和持续性还会增加。类似于2012年1月那波行情,地产成为当时领涨板块。据记者了解,一些保险机构7月以来甚至大幅加仓地产股,押注房地产政策或将迎来拐点。
  此外,银行、证券板块也是保险资金此轮重点关注对象。在大部分保险机构看来,在流动性宽松、沪港通有推出预期、市场风格转换的背景下,金融板块具备投资机会。
  一家保险机构投资部人士进一步解释称,证券行业前期受佣金率下滑预期影响,股价跌幅较大,已反映悲观预期,市场反弹行情下存在估值修复机会,预计证券业中期业绩有望增加30%左右,超出前期预期;而银行股的经济、流动性和监管环境或仍温和,市场情绪亦明显回暖,且银行股属于高分红品种,符合保险资金追求长期相对优质回报的投资诉求。
  保险机构在小票上的态度分歧依旧。有受访的保险投资人士认为,以创业板指为代表的小票近期回调明显,部分质地优良的成长股被错杀,是逢低捡漏的好时机。
  尽管研究员时有推荐优质小票,但部分大型保险机构管理层认为,一来创业板体量太小,对于动辄数十亿的保险资金而言吸引力不大;二来这些小票业绩不稳定,反而对保险机构的选股能力提出了一定要求,且8月后半月中报密集公告期,这些小票很可能会受到二次冲击。
  权衡之后,部分大型保险机构仍暂时选择更易进出的地产金融、高分红类股票。还有关键一点,他们看重的是,这些大票未来二次修正的冲击成本较小。

  应对策略:资金的涌入,使得蓝筹股成为拉升指数的主力,应积极响应,紧跟市场步伐。


  热点猜想:德州将申建综合保税区
  实现概率:70%
  具体理由:未来不久,德州有望建成综合保税区,众多企业将不再缴纳增值税和消费税,区域经济发展将获新引擎。记者从上半年德州商务工作进展情况新闻发布会上获悉,德州目前已正式启动综合保税区创建工作。
  综合保税区以其功能齐全、政策优惠、通关便捷等特殊优势,成为当今各地市打造区域经济增长极的重要举措。德州区位优势和交通明显,设立综合保税区可最大化地发挥临港优势,把港口功能延伸到内陆。在经济基础方面,德州产业门类齐全,形成了纺织、机械、生物技术、新能源等主导产业和一批具有较强竞争力的骨干企业,出进口总值每年增长较快,辖区企业对综合保税区需求迫切。   
  一旦创建成功,可以提高德州通关效率、减少物流环节、加快资金周转,中部城市市场要素低廉的优势得以发挥。为此,德州于今年提出了创建综合保税区的战略,并通过邀请专家举办讲座、外出考察学习等方式,了解前期申建程序和后期运行条件。目前,德州综合保税区建设工作已经正式起步,下设德州经济技术开发区功能区和青岛保税港区(德州)功能区片区,打造“一区两园”。德州经济技术开发区确定了综保区拟建地址,目前正委托相关部门编制可行性研究报告。位于乐陵的青岛保税港区(德州)功能区规划面积5.46平方公里,区内已完成基础设施投入11.3亿元。 

  应对策略:A股市场中德州的上市公司有保龄宝、龙力生物、德棉股份、通裕重工、华鲁恒升等!

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