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机构视野V

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明日(JAN.29)股市三大猜想及应对策略  

2015-01-28 22:29:16|  分类: 机构观点 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  大势猜想:3300点成短期重要支撑位
  实现概率:70%
  具体理由:虽然大盘周二绝地反击,但却难于抵挡住空方强大的抛压。周三在市场四大利空下,空头继续发力向下打压股指,两市股指也应声下挫,开盘便大幅低开然后盘中再次跳水杀跌,昨日的下影线也逐渐被回补。
  令股指再次跳水的四大利空分别是:1,隔夜外围股市纷纷重挫,道指大跌1.65%,拖累了A股低开;2,伞形信托去杠杆袭击股市,靠杠杆拉动起来的权重股纷纷被利空打压,严重打压了股市下行;3,“高送转”问题频出,证监会要求对上市公司“高送转”每单必查内幕交易,直接打压高送转概念,题材的降温影响市场做多人气;4,去年12月规模以上工业企业利润骤降8%。而正是在这四大利空下,今日两市股指下跌调整较明显,个股也出现了明显大分化。
  总体看,沪指缩量回踩3300点寻求支撑,后市股指能否继续走强,依旧离不开蓝筹股的推动!从目前的情况来看,大盘短线调整依旧没有结束,建议投资者适当控制仓位为宜。因此对前期涨幅较大、消息利空、业绩暗淡与主力调仓的个股,我们应先逢高获利了结。

  应对策略:对涨幅巨大、消息利空、业绩暗淡、技术破位与主力出逃个股,我们应先逢高获利了结。

  主力猜想:银行收紧伞形信托 影响4000亿资金
  实现概率:75%
  具体理由:近日,多地证监局叫停新增伞形信托的传闻引起投资者广泛关注。27日晚,招商证券证实,光大银行自下周起收紧伞形信托配资杠杆,伞形新增子单元最高比例由1:3下调至1:2.5,预警线和止损线也分别收窄至0.93和0.88。
  所谓伞形信托,是指由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作,结合各自优势,为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资产品。具体来说,就是用银行理财资金借道信托产品,通过配资、融资等方式投资于证券市场,并将数个小项目集合成一个大的信托项目。
  2014年A股市场的走牛同时也刺激着银行理财资金大量入市。除了传统的融资融券业务外,伞形信托作为新型融资渠道成为银行理财间接入市的通道,并且在2014年下半年取得加速发展。
  根据信托业协会的数据显示,截至2014年三季度末,投向股票市场的信托规模为4301.4亿元,相比二季度末的3406.9亿元增加了894.5亿元资金。这意味着,在第三季度平均每个月有近300亿元的新资金通过信托进入A股市场。
  大量资金入市也引起了监管机构的担心。湘财证券此前分析表示,2014年随着两融、结构化配资、伞形信托等产品快速壮大,二级市场投资主体的杠杆迅速放大,高杠杆蕴含的风险引起监管机构的担心。从这个角度看,能够确定2015年杠杆增速会下行,如果仍保持原状,监管部门将会出手干涉。
  作为杠杆投资股票市场的又一个通道,伞形信托杠杆收窄也将直接导致股市流动性减少。该业内人士表示,去年股市高涨时,市场有银行配资比例有高达4:1。对于银行和投资人而言,股票累计涨幅较高,加上目前波动增加,加也增加了大伞形信托的风险。极端情况下,连续跌停使投资根本平不了仓,不仅劣后资金全亏进去,银行优先配资部分也存在风险。
  优选财富执行总裁张虎成也表示,此前A股市场现"119"大跌,一些信托公司伞形信托出现了不同程度风险,很多已触及"平仓线",如果在持续下跌,可能引发强制平仓。除了银行,监管层也担心风险。

  应对策略:目前市场上有大量杠杆资金参与,其中融资融券、伞形信托两大类杠杆资金既是上涨的助推器也是下跌的加速机。股指在3400点高位横盘,正是需要强劲资金弹药的时候,但杠杆资金被监管层收紧,对A股短期的走势将产生一定影响。

  热点猜想:工信部组织召开稀土工作会议
  实现概率:70%
  具体理由:1月28日,工信部将组织召开稀土工作会议,6大稀土企业集团、重点稀土企业等都将参会。会议除了总结稀土行业开展的主要工作与成效外,还将分析行业发展面临的新形势和存在的问题等,进一步明确“十三五”和近期工作的方向和要求,部署2015年主要任务和重点工作。分析师预期,稀土打黑、资源税改革、收储等都是会上可能涉及的话题。
  由于稀土出口关税将于今年5月2日取消,加上已被取消的稀土出口配额制,下一步国家将通过何种方式来管理出口,引起市场强烈关注。此前有消息称,取消稀土出口关税后,中国很有可能采取征收资源税按价计征的方式,北方轻稀土的资源税将在22%,南方离子矿的资源税在35%。不过业内人士称,如果资源税过高,可能不利于下游消费。企业希望资源税按15%至20%比例征收。
  取消稀土关税和配额,加之实施高额的资源税之后,非法稀土开采会获得更高收益,黑色产业链或更为猖獗。为此,稀土界多位权威人士表示,在新政正式实施前,必须严打稀土非法开采和买卖。
  利好的政策预期,使稀土价格持续反弹一个多月,预计价格反弹至少可持续到春节后或今年上半年。

  应对策略:稀土概念股如五矿稀土、包钢股份、广晟有色、盛和资源、北方稀土、中科三环、厦门钨业、中国铝业、创兴资源等值得关注。 
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