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机构视野V

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明日(JUl. 2)股市三大猜想及应对策略  

2015-07-01 16:11:04|  分类: 机构观点 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  大势猜想:夯实牛市并非一日之谈
  实现概率:75%

  具体理由:今日沪指小幅低开,早盘稍有探底后,便开始震荡上扬,随后便在5日均线附近震荡。创业板再次成为反弹领头羊,小幅低开后便开始拉升,题材股比较活跃。不过,午后市场波动加大,三大股指一路宽幅震荡下跌,其中深成指一度翻绿,而沪指则走出锯齿形趋势,创业板一度失守2900点关口。市场热点较乱,领涨板块此起彼伏。
  今日观察盘面可以发现,中小板,创业板个股明显强于主板,显示出题材股或再次成为投资者追捧的目标,创业板已然成为股市风向标。昨日有消息称保险资金再次认购近百亿资金。分析可知,近日各大利好频现A股市场,使得A股昨日终于有所企稳。今日大盘进入宽幅震荡盘整阶段,市场上有一定抛压,且抛压逐步加大,正是大盘继续震荡的迹象。短期之内大盘仍将以震荡盘整为主,不断恢复元气。个股分化也会变得比较严重,优选个股变得十分必要。
  业内人士认为,市场信心并非一日积聚,若要真正走出困境,监管层尚需更加明确表态。一定程度上来说允许融资在可控范围内发展,券商、基金公司大力支持A股重回牛市走势,将给市场带来一针强心剂。 
  总体来看,多重利好刺激下昨日A股市场吃下了一颗救心丸,但就今日走势来看,夯实牛市并非一日之谈,再度筑底,构建底部,或成市场当务之急。因此,控制好自己的仓位,以防再度陷入窘境是关键。

  应对策略:投资者控制好自己的仓位,以防再度陷入窘境是关键,另外也可适当参与新股申购。

  资金猜想:融资盘避险风潮愈演愈烈
  实现概率:80%

  具体理由:6月19日以来,融资盘避险风潮愈演愈烈,每日融资偿还额居高不下,市场融资融券余额呈加速下降态势。数据显示,继6月26日融资净偿还额创下560.86亿元的历史天量后,6月29日融资净偿还额继高达416.90亿元,为两融历史次高。
  由此,两融余额当天跌出“2.1万亿元时代”,报收2.09万亿元,短短一周多时间里,从6月18日的最高点2.27万亿元下跌了0.18万亿元。
  具体来看,6月29日市场融资买入额为1697.76亿元,环比增长236.75亿元,显示当天大盘三次探底刺穿半年线后,融资客短线抄底情绪爆发,增量入市步伐有所加快,不过环比一周来看,该金额依然处于谨慎区间内。与之相对,当天融资偿还金额为2114.66亿元,较26日增加92.79亿元,为6月9日以来单日最高。
  伴随监管层对场外非法配资展开清查,“杠杆杀”演变为主导近期行情的重要力量,这对同样具备杠杆特色的两融资金造成显著压力。这种压力一方面来自配资杠杆频繁释出重创A股,诸多标的受波及股价回调,进而压低融资盘收益率;另一方面,大幅调整也对包括融资客在内的资本市场参与者以警示,“慢牛”同样存在风险,过分亢进后果严重。基于此,融资客主动降低杠杆意愿快速放大。
  区间统计,6月23日-29日以来,遭遇融资净偿还的标的股数量多达812只,在市场所占比例超过90%,这也显示此轮两融降杠杆并非针对某一行业或个股,控制风险、稳健投资已经成为两融市场共识,这与上述“融资客正主动降杠杆”判断不谋而合。
  以金额论,中国平安、中信证券(600030)、海通证券(600837)、中国重工(601989)、农业银行(601288)区间融资净流出分别为53.55亿元、23.63亿元、22.17亿元、16.09亿元和15.78亿元,为同期市场资金净流出最大的五只标的;而且统计发现,上述812只股票中,融资净流出金额超过1亿元的有494只,超过5亿元的有62只,超过10亿元的有18只。
  不过,以区间降幅观察,华丽家族、兴业矿业、三泰控股位居全部两融标的前三甲,净流出金额在融资余额中占比分别达到37.71%、31.78%和23.36%;环旭电子(601231)、金刚玻璃(300093)、天士力(600535)、大唐电信(600198)紧随其后,分别为23.07%、20.23%、19.62%和19.00%。整体上,融资余额降幅超过5%的个股有646只,超过8%的有433只,占比超过10%的则有259只。
  统计还可以得出,这259只标的股一周来平均跌幅(算数平均)为17.24%,远超全部两融标的13.88%水平,市场跌幅偏大的股票,遭到融资净偿还力度也相对靠前,从这个意义上说,虽然当前融资盘爆仓现象还未大规模蔓延至两融市场,但两融融资偿还盘井喷,其助跌作用也对一周A股疲弱构成拖累。
  同时,这也意味上述259只标的股风险水平处在市场均值之上,是同期市场风险“高位区”。值得注意的是,其中有23只股票来自医药生物行业;而融资余额降幅前30位标的中,医药生物品种就有8只。

  应对策略:对于上述遭遇融资净偿还较多的标的应注意规避,另外,对于目前融资盘仍然很高的公司同样也要注意其可能遭遇的融资偿还风险!

  热点猜想:赣州稀土协会5月以来第三次上调稀土价格
  实现概率:70%

  具体理由:7月1日讯,从赣州市稀土行业协会获悉,受新资源税影响,继6月(中旬)赣州稀土行业协会上调离子型稀土矿指导价格后,6月(下旬)指导价格再次上调,这也是继5月以来第三次价格上调。 

  应对策略:相关股如包钢股份(600010)、北方稀土(600111)、广晟有色(600259)、江西铜业(600362)、厦门钨业(600549)、中国铝业(601600)、五矿稀土(000831)、盛和资源(600392)等有望受益。

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